正視台灣與中國

中國股市從六月中開始大跌，半個多月市值跌掉近30%，造成人心惶惶、全球震動，直到總理李克強出訪歸國，以所謂的「暴力救市」，才逐漸把股市穩住，這是怎麼回事？嚴重股災預示了中國的經濟危機嗎？

不能只看中國股市急跌，中國股市是先急漲再急跌，以上海綜合指數來看，中國股市是緩跌了三年多，從去年中開始急漲，一年內從2000點漲到5000點，然後半個多月急跌到3700點，股市漲多回跌，本屬正常，但是急漲急跌就不大健康，其實台灣人應該對股市急漲急跌不陌生，一、二十年之前，台股也常有急漲急跌，這似乎是發展中國家不成熟股市的常態。

現代的股市已經存在超過兩百年，例如倫敦證券交易所在1802年獲得英國政府批准營業，中國股市卻是從1989年開始試點，1995年之後才算正式上路(台灣證交所成立於1961年)，至今不過二十年，不僅金融機關對股市的管理經驗不足，參與的股民對於股市和財經的知識更是缺乏了解，大部份人只是因為親戚朋友在股市賺了錢，也就投入股市，根本不知道股市是怎麼回事，造成市場暴漲暴跌因此一點也不足為奇。

從救市的手段來看，中國政府提出許多對正常股市有效的財經措施，如降息、降準、政府基金入市等，都無法穩住股市，最後是電視上播報公安部副部長進駐股市，查處作空勢力，才穩住股市，這顯示大部份股民不了解股市與財經政策的關係，反而相信政府打擊不法的公權力，類似於台灣過去在股市暴漲暴跌時，檢調常要去查辦非法「丙種」的墊款墊股管道之類，兩岸真頗有相似之處。

已開發國家的人民一般對財經和股市比較了解，了解股市的風險和高技術性，因而多委託專業投資法人代為操作股票，股市裡專業投資法人的比例於是較高，而個人股民的比例較低，股市因此比較成熟、理性，能反映國家的經濟狀況。中國的股市經驗還太少，大部份人民對股市和財經還相當陌生，而股市裡卻大多是這樣的散戶股民，專業投資法人的比例相當低，股市因此不成熟、不理性，不能反映國家的真正經濟狀況，短期的股災因此與中國的經濟發展沒有多大關聯。

中國不成熟的股市顯示中國人在這方面還需要較長時間去經歷和學習，其實不只是股市，在很多其他方面也都類似，中國崛起的時間還太短，不能期望萬事都一蹴可幾，尤其是牽涉到全民素質的事務。

中國從1979年開始「政革開放」，至今滿35年，起初只在深圳、珠海、汕頭和廈門四個特區試行，然後推廣到更多沿海城市，然後才推廣到全大陸，因此就大部份地區而言，實行改革開放其實不到30年，而經濟環境有明顯改善不到15年，以現在四、五十歲的社會中堅來看，當初受教育時，經濟條件普遍還很差，所受的教育和環境刺激有限，自然不能期望他們立刻達到已開發國家人民的素質(極少數菁英受到特別培植是例外)。

中國現在的經濟條件好多了，年輕人所受的教育和環境刺激遠優於上一代人，這是中國能持續成長的動能和保證。